【1.2 什么造成了流动性陷阱　　传统凯恩斯理论认为，货币政策通过增加货币供应量来降低利率扩大总需求，但当利率下降到一定程度之后，现金和债券是完全替代的，出于投机性需求，储户会选择持有现金，此时无论怎样增加货币供给，利率都不再下降，货币政策失去对总需求的影响，此时经济便进入流动性陷阱。当然，这可以看作是数量型货币政策的局限性导致的，在全球央行由数量型调控转向价格型调控后，增加市场的流动性无法压低政策利率的问题基本得到克服，央行可以通过公开市场操作等直接对政策利率进行调控，但价格型调控也面临着零利率下限的约束，当名义利率降到0附近时，央行便失去进一步降低基准利率增加总需求的能力，现代流动性陷阱主要是指此问题。】

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